指數(shù)基金的跟蹤誤差，是指數(shù)基金漲跌幅與標(biāo)的指數(shù)漲跌之間的偏差。一般情況下，偏差越小，說(shuō)明基金和指數(shù)的走勢(shì)越貼合。實(shí)際上，指數(shù)基金在運(yùn)作過(guò)程中，會(huì)受到多種因素影響導(dǎo)致和指數(shù)表現(xiàn)存在偏離。

一、案例

一位投資者購(gòu)買(mǎi)了某只ETF，關(guān)注到跟蹤的標(biāo)的指數(shù)前一交易日上漲了3.6%，且該基金投資的股票平均漲幅接近4%，然而ETF場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格卻下跌了0.84%。投資者因此向基金公司提出投訴，質(zhì)疑ETF的跟蹤誤差過(guò)大，并對(duì)公司的管理能力表示懷疑。

基金公司經(jīng)核查，該ETF的凈值同期漲幅3.54%，跟蹤的指數(shù)漲幅3.60%，基本一致，符合基金招募說(shuō)明書(shū)中關(guān)于跟蹤誤差的控制目標(biāo)，即“在正常市場(chǎng)條件下，力爭(zhēng)將基金日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值控制在0.2%以?xún)?nèi)”。投資者所關(guān)注的“ETF場(chǎng)內(nèi)價(jià)格”波動(dòng)并非由基金公司管理不當(dāng)造成，而是受市場(chǎng)情緒和供求關(guān)系的影響。

二、提示

（一）指數(shù)基金跟蹤誤差一般受現(xiàn)金留存、大額申贖、指數(shù)成分股調(diào)整、管理費(fèi)等費(fèi)用計(jì)提等因素影響。

（二）若產(chǎn)品跟蹤標(biāo)的指數(shù)為境外指數(shù)，基金凈值還會(huì)受到匯率等因素影響，相比指數(shù)表現(xiàn)也會(huì)存在差異。

（三）根據(jù)ETF的《基金合同》和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，基金管理人會(huì)承諾在正常市場(chǎng)條件下，將日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值控制在某個(gè)數(shù)值以?xún)?nèi)，年跟蹤誤差不超過(guò)某個(gè)數(shù)值。

（四）ETF作為一種日益受歡迎的投資工具，投資者在交易前應(yīng)全面了解其交易規(guī)則、特性及潛在風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)識(shí)到ETF在二級(jí)市場(chǎng)交易和一級(jí)市場(chǎng)申贖機(jī)制和規(guī)則的區(qū)別，以防止因認(rèn)識(shí)不足而導(dǎo)致的投資損失。

（五）隨著市場(chǎng)對(duì)ETF的中長(zhǎng)期投資興趣增加，ETF的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大?；鸸竞腿虘?yīng)加強(qiáng)對(duì)投資者的教育工作，特別是在推廣宣傳時(shí)，應(yīng)確保投資者能夠充分理解這些差異及其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，一線業(yè)務(wù)人員應(yīng)接受更多關(guān)于ETF知識(shí)的培訓(xùn)，以確保他們能夠向投資者準(zhǔn)確、迅速、高效地傳達(dá)正確的投資信息和理念。

（資料來(lái)源：深圳證監(jiān)會(huì)）