封閉式基金與開(kāi)放式基金的主要區(qū)別

封閉式基金開(kāi)放式基金

1.期限不同 一般都有一個(gè)固定的存續(xù)期，我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期大多在15年左右 一般沒(méi)有期限

2.份額限制不同 基金份額固定，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)提出申請(qǐng)或贖回申請(qǐng)，基金份額會(huì)隨之增加或減少

3.交易場(chǎng)所不同 募集后只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，交易在投資者之間完成投資者可向基金管理公司或其銷(xiāo)售代理提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，交易在投資者與基金管理公司之間完成

4.價(jià)格形成方式不同 主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，當(dāng)需求旺盛時(shí)，交易價(jià)格會(huì)超過(guò)基金份額凈值而出現(xiàn)溢價(jià)交易現(xiàn)象，反之則出現(xiàn)折價(jià)交易現(xiàn)象 買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受供求關(guān)系的影響

5.激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同封閉期內(nèi)，不管表現(xiàn)如何，投資者都無(wú)法贖回投資，因而基金經(jīng)理不會(huì)在經(jīng)營(yíng)上面臨直接的壓力，可以根據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資計(jì)劃進(jìn)行長(zhǎng)期投資和全額投資，并將基金資產(chǎn)投資于流動(dòng)性較差的證券上，這在這一定程序上有利于基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的提高業(yè)績(jī)表現(xiàn)好則會(huì)吸引新的投資，基金管理公司的管理費(fèi)收入也隨之增加；反之則面臨贖回的壓力，因此與封閉式基金相比，能提供更好的激勵(lì)約束機(jī)制，但另一方面，由于份額不固定，不時(shí)要滿足基金贖回的要求，開(kāi)放式基金必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，并高度重視基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，在這一定程度上會(huì)給基金的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。